Инвестиции в коммерческую недвижимость — 2026: рынок ждет охлаждение до 400 млрд рублей после всплеска первого полугодия

По итогам 2026 года объем инвестиционных сделок с коммерческой недвижимостью в России превысит 400 млрд рублей. Такой ориентир озвучил Алан Балоев, партнер и руководитель департамента инвестиций и рынков капитала CMWP, на пресс-завтраке по итогам первого полугодия. Методология подсчета учитывает только приобретение объектов в инвестиционных целях и исключает сделки по редевелопменту под жилье и покупки для конечного пользователя.

Ориентир в 400 млрд рублей означает сокращение примерно на 13% относительно прошлого года, когда показатель достиг 461 млрд рублей. При этом полугодовая картина оказалась крайне неоднородной. За шесть месяцев 2026-го объем инвестиций резко вырос — на 37% год к году, до 286 млрд рублей.

Три сделки сформировали три четверти рынка. Такой взлет в CMWP связывают с закрытием трех крупных портфельных сделок в складском, офисном и торговом сегментах. Их совокупный вес в суммарном объеме достиг 75% — против 46% годом ранее. Среди них особо выделяется приобретение портфеля инвестиционно-строительной компании Raven Russia в складском сегменте.

Данные консалтинговой компании Ricci подтверждают разнонаправленную динамику. Если брать весь рынок недвижимости (коммерческую и участки под девелопмент), то по итогам полугодия зафиксированы инвестиции в размере 457 млрд рублей — плюс 9% год к году. Однако без учета крупнейшей сделки с Raven Russia рынок не вырос бы, а сократился почти на 17% — до 350 млрд рублей.

Почему активность остается сдержанной. Несмотря на штучный всплеск, базовый инвестиционный фон аналитики характеризуют как осторожный. Главный сдерживающий фактор — ограниченный темп смяг денежно-креди условий. «С одной стороны, несмотря на снижение ключевой ставки, темпы смягчения остаются ограниченными, что ухудшает параметры инвестиционных моделей для покупателей. С другой — изменение рыночных индикаторов в разных сегментах усиливает разрыв между ожиданиями продавцов и оценкой со стороны инвесторов», — пояснил Алан Балоев.

Склады — лидер полугодия. В отраслевом разрезе первое место по объему вложений занял складской сегмент с долей в 43%. На офисы пришлось 27% инвестиций, на торговые центры — 24%. Такая структура отражает повышенный интерес к логистической инфраструктуре и избирательный подход к офисным и торговым активам.

Прогноз на второе полугодие 2026 года в CMWP дают осторожный. Ожидается точечная и неравномерная инвестиционная активность, которая будет чутко реагировать на внешний фон и динамику ключевой ставки. Как подчеркнул эксперт, любая планируемая сделка во втором полугодии способна существенно изменить итоговую картину, будь то ее отмена или закрытие.

Новость подготовлена по материалам РБК Недвижимость.